Transakcje terminowe Niekiedy firma musi w przyszłości dokonywać wymiany walut. Na przykład może sprzedawać towary w Europie, ale nie otrzyma płatności przez co najmniej 1 rok. W jaki sposób może wyceniać swoje produkty, nie wiedząc, jaki będzie kurs walutowy lub cena spotowa między dolarem amerykańskim (USD) a euro (EUR) za rok. Może to zrobić poprzez zawarcie kontraktu terminowego, który pozwala to zablokować w określonej stawki w ciągu 1 roku. Kontrakt terminowy to porozumienie, zazwyczaj z bankiem, mające na celu zamianę określonej kwoty walut w przyszłości za konkretny ratunkowy kurs wymiany. Kontrakty forward są uznawane za formę instrumentów pochodnych, ponieważ ich wartość zależy od wartości aktywów bazowych, które w przypadku walutowych transakcji terminowych to waluty bazowe. Głównymi przyczynami zawierania kontraktów terminowych są spekulacje zysków i zabezpieczenia w celu ograniczenia ryzyka. chociaż hedging obniża ryzyko kursowe, eliminuje również potencjalne koszty potencjalnych zysków. Jeśli więc firma amerykańska zgodzi się na kontrakt terminowy na wymianę 1,25 USD za każde euro, to może być pewna, przynajmniej jeśli chodzi o zdolność kredytową kontrahenta, że zostanie utrzymana w celu wymiany 1,25 na każde euro data rozliczenia. Jednak jeśli euro spadnie do równości z dolarem amerykańskim przed datą rozliczenia, firma straciła potencjalne dodatkowe zyski, które uzyskałaby, gdyby była w stanie równomiernie wymienić euro na dolary. Tak więc kontrakt terminowy gwarantuje pewność, że eliminuje potencjalne straty, ale także potencjalne zyski. Tak więc kontrakty futures forward nie mają wyraźnego kosztu, ponieważ żadne płatności nie są wymieniane w momencie zawarcia umowy, ale mają koszt alternatywny. W jaki sposób oblicza się ten kurs wymiany forward Nie może zależeć od kursu wymiany za rok, ponieważ nie jest to znane. Znana jest dziś cena spotowa lub kurs wymiany, ale cena terminowa nie może po prostu być równa cenie natychmiastowej, ponieważ można bezpiecznie zainwestować pieniądze, aby uzyskać odsetki, a zatem wartość przyszłej pieniądza jest większa niż jego obecna cena. wartość. Wydaje się rozsądne, że jeżeli aktualny kurs wymiany waluty oferty w odniesieniu do waluty bazowej wyrównuje bieżącą wartość walut, to kurs terminowy powinien wyrównać przyszłą wartość waluty kwotowanej i przyszłej wartości waluty bazowej , ponieważ, jak zobaczymy, jeśli to nie nastąpi, powstaje możliwość arbitrażu. (Przeczytaj najpierw notowania walut, jeśli nie wiesz, w jaki sposób jest notowana waluta.) Obliczanie kursu wymiany walutowej Przyszła wartość waluty jest bieżącą wartością waluty, której odsetki zarabiają w czasie w kraju wydania. (Dla dobrego wprowadzenia, patrz Obecna i przyszła wartość pieniądza, z formułami i przykładami). Używając prostych annualizowanych odsetek, można to przedstawić jako: Przyszłe wartości waluty (FV) Wzór FV Przyszłe wartości waluty P Główna stopa procentowa na rok n liczba lat Na przykład, jeśli stopa procentowa w Stanach Zjednoczonych wynosi 5, to przyszła wartość dolara w ciągu 1 roku wyniesie 1,05. Jeżeli kurs forward wyrówna przyszłe wartości waluty bazowej i waluty ofertowej, wówczas może to być reprezentowane w tym równaniu: Przyszłość kursu walutowego Wartość rynkowa waluty bazowej Cena wyjściowa Przyszła wartość waluty kwotowania Dzielenie obu stron przez przyszłą wartość waluty bazowej Wydajność: Kursy walut Forward Kursy FX Forward Wycen są wyrażane w punktach forward Ponieważ kursy wymiany zmieniają się z minuty na minutę, ale zmiany stóp procentowych występują znacznie rzadziej, ceny terminowe. które są czasami nazywane outrights do przodu. są zwykle podawane jako różnica w punktach pips pips od aktualnego kursu wymiany, a często nawet nie używa się znaku, ponieważ łatwo jest określić, czy cena terminowa jest wyższa lub niższa od ceny spot. Cena terminowa Forward - cena spotowa Ponieważ waluta w kraju o wyższej stopie procentowej będzie rosnąć szybciej, a parytet stopy procentowej musi zostać utrzymany, oznacza to, że waluta o wyższym oprocentowaniu będzie handlować z dyskontem na rynku terminowym FX. i wzajemnie. Więc jeśli waluta jest zdyskontowana na rynku terminowym, odejmujesz notowane przedimki w pipsach, w przeciwnym razie waluta handlowana jest z premią na rynku terminowym. więc je dodasz. W naszym powyższym przykładzie dolara handlu dla euro, Stany Zjednoczone mają wyższe oprocentowanie, więc dolar będzie handlował z dyskontem na rynku terminowym. Przy obecnym kursie wymiany EURUSD 0,7395 i kursie forward wynoszącym 0,7289. przednie punkty są równe 106 pipsów, które w tym przypadku zostaną odjęte (0,7289 - 0,7395 -106). Jeśli więc krupier poda Ci cenę do przodu jako 106 punktów wyprzedzających, a kurs EURUSD osiągnie wartość 0,0000. wówczas cena terminowa w tym momencie wynosiłaby 0,7400 - 106 0,7294. Po prostu odejmujesz punkty przewijania od tego, jaka jest cena natychmiastowa po dokonaniu transakcji. Terminowe rozliczenia transakcji terminowych Transakcje forward FX są zazwyczaj rozliczane w drugim dobrym dniu roboczym po zakończeniu transakcji, często przedstawionym jako T2. Jeśli transakcja odbywa się tygodniowo, na przykład 1,2 lub 3 tygodnie, rozliczenie odbywa się w tym samym dniu tygodnia, co transakcja terminowa, chyba że jest to dzień wolny, wówczas rozliczenie następuje następnego dnia roboczego. Jeśli jest to miesięczna transakcja, wówczas rozliczenie transakcji terminowych odbywa się w tym samym dniu miesiąca co pierwotna data transakcji, chyba że jest to dzień wolny. Jeśli następny dzień roboczy nadal przypada w miesiącu rozliczeniowym, data rozliczenia zostanie przesunięta do tej daty. Jeśli jednak następny dobry dzień roboczy przypada w następnym miesiącu, data rozliczenia zostanie wycofana do ostatniego dobrego dnia roboczego miesiąca rozliczeniowego. Najbardziej płynne kontrakty terminowe to 1 i 2 tygodnie oraz umowy 1,2,3 i 6 miesięcy. Mimo że kontrakty terminowe mogą być zawierane na dowolny okres, każdy okres, który nie jest płynny, nazywany jest datą zerwaną. Goodbusinessday zapewnia aktualne informacje organizowane przez kraj, miasto, walutę i wymianę w czasie świąt i obrzędów mających wpływ na światowe rynki finansowe, w tym na dni wolne od pracy, dni wolne od pracy, dni świąteczne i rozliczeniowe. Nierozliczalne kontrakty forward (NDF) Niektóre waluty nie mogą być przedmiotem bezpośredniego obrotu, często dlatego, że rząd ogranicza takie transakcje, takie jak chiński renminbi juana (CNY). W niektórych przypadkach przedsiębiorca może uzyskać kontrakt terminowy na walutę, która nie doprowadzi do dostawy waluty, ale zamiast tego zostanie uregulowana gotówka. Handlowiec sprzedałby forward w walucie zbywalnej w zamian za kontrakt forward w walucie bezdomnej. Wysokość środków pieniężnych w rachunku zysków i strat zostałaby ustalona na podstawie kursu wymiany w momencie rozliczenia w porównaniu do kursu terminowego. Przykład Nieopłacalny forward Obecna cena dla USDCNY 7.6650. Myślisz, że cena juana wzrośnie w ciągu 6 miesięcy do 7,5 (innymi słowy, juan umocni się wobec dolara). więc sprzedajesz kontrakt forward w USD za 1.000.000 i kupujesz kontrakt forward na 7 600 000 juanów za cenę 7,6. Jeśli za 6 miesięcy wartość juana wzrośnie do 7,5 za dolara, to kwota rozliczana w gotówce w USD wyniesie 7 600 000 7,5 1,013,333.33 USD, co daje zysk 133,33.33. (Kurs terminowy został po prostu zilustrowany i nie opiera się na bieżących stopach procentowych). Kontrakty terminowe FX Futures są zasadniczo standardowymi kontraktami terminowymi. Forward to kontrakty, które są indywidualnie negocjowane i sprzedawane bez recepty, podczas gdy kontrakty terminowe to standaryzowane kontrakty na zorganizowanych giełdach. Większość transakcji forward jest wykorzystywana do zabezpieczania ryzyka kursowego i kończy się faktycznym dostarczeniem waluty, podczas gdy większość pozycji w kontraktach futures jest zamykana przed datą dostawy, ponieważ większość kontraktów futures kupuje się i sprzedaje wyłącznie w zamian za potencjalny zysk. (Zobacz Futures - Spis treści na dobre wprowadzenie do kontraktów terminowych.) Polityka prywatności Do tej formy Pliki cookie służą do personalizowania treści i reklam, udostępniania funkcji mediów społecznościowych i analizowania ruchu. Informacje są również udostępniane na temat korzystania z tej witryny za pośrednictwem naszych partnerów społecznościowych, reklamowych i analitycznych. Szczegóły, w tym opcje rezygnacji, znajdują się w Polityce prywatności. Wyślij wiadomość e-mail do thismatter w celu uzyskania sugestii i komentarzy. Upewnij się, że w temacie znajdują się słowa "nie spam". Jeśli nie uwzględnisz słów, wiadomość e-mail zostanie automatycznie usunięta. Informacje są udostępniane w takiej formie, w jakiej się znajdują, wyłącznie w celach edukacyjnych, a nie w celach handlowych lub profesjonalnych. Kopia praw autorskich 1982 - 2017 r. Autorstwa Williama C. Spauldinga Zabezpieczenie programu GoogleA z opcjami walutowymi lub towarowymi, ponieważ instrument zabezpieczający może być traktowany jako zabezpieczenie wartości godziwej lub zabezpieczenia przepływów pieniężnych, w zależności od zabezpieczanego ryzyka. Ekspozycja w ramach zabezpieczenia wartości godziwej i zabezpieczeń przepływów pieniężnych różni się pod tym względem, że istnieje ryzyko wartości godziwej, jeśli wartość godziwa może ulec zmianie w przypadku ujętej ujętej nieruchomości lub nieuznanego wiążącego zobowiązania, a ryzyko związane z przepływem pieniężnym występuje, jeżeli kwoty przyszłych przepływów pieniężnych mogą wpłynąć na wartość godziwą. zarobki mogą się zmienić. Na przykład, jeżeli pozycja zabezpieczana jest już uznaną należnością wyrażoną w walucie obcej, będzie to zabezpieczenie wartości godziwej. Przeciwnie, jeżeli zabezpieczanym ryzykiem jest narażenie na zmienność oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych przypadających na określony kurs walutowy lub cenę towaru, zabezpieczenie byłoby klasyfikowane jako zabezpieczenie przepływów pieniężnych. Zasady rachunkowości dotyczące zabezpieczenia wartości godziwej i zabezpieczenia przepływów pieniężnych są różne. W praktyce istnieje więcej zabezpieczeń przepływów pieniężnych z opcjami i to właśnie reszta tego przeglądu technicznego będzie koncentrować się na dalszych dyskusjach. Krytycznym wymogiem przed zastosowaniem rachunkowości zabezpieczeń jest analiza, która wspiera ocenę efektywności zabezpieczenia. W przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych stosuje się zazwyczaj hipotetyczną metodę pochodną, w której skuteczność oblicza się, porównując zmianę instrumentu zabezpieczającego i zmianę doskonale skutecznej hipotetycznej pochodnej. FAS 133 określił warunki, które hipotetyczny instrument pochodny powinien spełniać, w następujący sposób: Krytyczne warunki hipotetyczne (takie jak kwota nominalna, data zapadalności i termin zapadalności itp.) Są całkowicie zgodne z warunkami powiązanymi z zabezpieczaną prognozowaną transakcją. Zaciągnięcie opcji zabezpieczającej odpowiada określonemu poziomowi wykraczającemu poza (lub w ramach), który zabezpiecza ekspozycję jednostki Hipotetyczne wpływy (wypływy) w momencie zapadalności całkowicie rekompensują zmianę przepływów pieniężnych zabezpieczanych transakcji dla zabezpieczanego ryzyka, a hipotetyczny może być wykonywany tylko w jednym date Przy wycenie opcji wygodnie jest podzielić ją na wartość wewnętrzną i wartość czasu. Wewnętrzną wartość opcji walutowej lub towarowej można obliczyć przy użyciu stopy kasowej lub stopy terminowej, a wartość czasu jest dowolną wartością opcji innej niż jej wartość wewnętrzna. W przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych z opcjami US GAAP zapewnia większą elastyczność niż MSSF. MSSF wymaga oddzielenia wartości wewnętrznej od wartości czasowej opcji, a tylko relacja wewnętrzna jest uwzględniona w relacji zabezpieczającej. Wymóg ten oznacza, że skuteczność jest oceniana wyłącznie na podstawie zmian w wartości wewnętrznej opcji (można użyć wartości wewnętrznej lub bezpośredniej). Z drugiej strony, US GAAP umożliwia jednostce elastyczność wyboru między oceną efektywności w oparciu o całkowite zmiany wartości godziwej opcji (w tym wartości czasu), a oceną efektywności w oparciu o zmiany wartości wewnętrznej (z wyłączeniem wartości czasowej). o różnych wartościach, na których można oprzeć ocenę skuteczności, sprawozdania finansowe wyglądałyby inaczej. Gdy wartość czasowa jest wyłączona ze związku zabezpieczającego, ocena efektywności opiera się wyłącznie na zmianach wartości wewnętrznej, zmiana wartości czasu zostanie ujęta w rachunku zysków i strat i spowoduje zwiększenie zmienności zysków. Zarówno MSSF, jak i US GAAP zezwalają na wyznaczenie nabytej opcji lub kombinacji nabytych opcji, jako instrumentów zabezpieczających. Opcja pisemna nie może być instrumentem zabezpieczającym, chyba że została wyznaczona jako offset zakupionej opcji i spełnione są następujące warunki: Nie otrzymano żadnej premii netto w momencie powstania lub w okresie obowiązywania opcji Z wyjątkiem cen wykonania, warunki pisemnej opcji i nabytej opcji są takie same (wartość bazowa, nominał waluty, termin zapadalności, itp.) Kwota nominalna opcji pisemnej nie jest większa niż kwota referencyjna zakupionej opcji Zastrzeżenie Korzystanie z informacji zawartych w tym artykule jest na własne ryzyko. Informacje zawarte w tym artykule są udostępniane na zasadzie as i bez żadnych oświadczeń, zobowiązań lub gwarancji FINCAD wszelkiego rodzaju, wyraźnych lub domniemanych. Mamy nadzieję, że takie informacje będą Ci służyć, ale nie powinny być używane jako substytut własnych niezależnych badań. Aby uzyskać więcej informacji lub dostosować prezentację najnowszej wersji FINCAD Analytics Suite, skontaktuj się z Przedstawicielem FINCAD. Intelligence jest wiodącą firmą globalnego zarządzania wiedzą. Dzięki biurom zlokalizowanym na całym świecie opracowaliśmy i wdrożyliśmy nasze nagradzane produkty edukacyjne i usługi dla wielu wiodąca na świecie korporacja i największe organizacje sektora publicznego od ponad 25 lat. SZUKAJ WIĘCEJ Intuicja TechChannels Bezpieczeństwo oprogramowania - czy twoja organizacja oprogramowania chroni cię przed cyberatakami Bezpieczeństwo oprogramowania jest ogromnym problemem, biorąc pod uwagę zasięg globalnej łączności. Rosnąca liczba przestępstw związanych z Internetem i widoczna niezdolność nawet najbardziej zaawansowanych technologicznie organizacji do ochrony przed szturmem ataków podkreślają charakter tego tematu. gtgt DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ Intuicja przedstawia swoją żywą, praktyczną platformę edukacyjną dla programistów i architekci oprogramowania. InnerWorkings oferuje 1000 godzin wyzwań związanych z kodowaniem w celu poprawy wydajności indywidualnej i zespołowej. Ciesz się niezrównanym wsparciem od naszych ekspertów i wiodącej na świecie biblioteki tytułów technicznych z Safari Books. gtgt DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ Intuicja jest wiodącym dostawcą e-learningu dla branży usług finansowych Biblioteki Intuicyjne Know-How są wykorzystywane przez 1,5 miliona profesjonalistów z rynków finansowych rocznie. Jako lider na rynku jest zaufany przez największe na świecie banki inwestycyjne i komercyjne, wiodących zarządzających aktywami, firmy ubezpieczeniowe, organy regulacyjne i profesjonalne firmy usług. Dowiedz się więcej Intuicja dostarcza niestandardowe kursy w ponad 120 krajach w 25 językach setki godzin niestandardowych kursów opracowanych dla klientów każdego roku, Intuition opracowuje rozwiązania oparte na wiedzy, które łączą najlepszy w swojej klasie projekt instruktażowy z najnowszą technologią, aby sprostać różnorodnym wymaganiom globalnych branż. Dowiedz się więcej Intuicyjne programy nauczania mieszanego zapewniają efektywny transfer wiedzy. programy blended learning dla jednych z największych na świecie instytucji finansowych wykorzystujących połączenie samodzielnego uczenia się, warsztatów wirtualnych i face to face oraz najnowszego portalu, tabletu i technologii mobilnej. gtgt DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ USŁUGI WIEDZY Intuicje profesjonalny zespół usług doradzają, projektują i dostarczaj treści szkoleniowych i strategii globalnym klientom ONLIN E KURSY Portfolio online z katalogami do nauki dostarcza wysoce efektywne treści dzięki innowacyjnym technologiom TECHNOLOGIA WIEDZA Technologie zarządzania wiedzą umożliwiają klientom odblokowanie, przetwarzanie i stosowanie wiedzy organizacyjnej. ZAKOŃCZONE NAUKA Intuicja łączy e-learning z warsztatami i technologiami uczenia się, aby zapewnić efektywny transfer wiedzy. Blended Learning
No comments:
Post a Comment